SPEAKER’S HET ECONOMISCHE GEDOE EN ALS MIJN LICHAAMSTEMPERATUUR ONDER 36° TERUGVALT? Zelfs zonder fysiocratische overtuigingen valt het op dat bepaalde natuurwetten met de voeten worden getreden. | Jean Blavier Wie had ooit gedacht dat de Amerikaanse Federal Reserve onze homeostase zou verstoren? Wel niet rechtstreeks, maar door een besmettingsfenomeen. De ganse financiële gemeenschap staat op zijn kop wegens de Amerikaanse centrale bank. Het suikerklontje waarvan u een hoekje in de koffie dopt, wordt door het optrekkend vocht helemaal zwart. Nooit zal dat klontje omgekeerd de koffie wit maken. Koffie of Federal Reserve: zij domineren. Of u dit nu goed vindt of niet, het maakt niets uit. Arme b... Niets te maken met Baudelaire. Arme b... = arme beurzen. In het meervoud. Het Gordon-Shapiro model mag naar de vergeethoek. Meerwaarden worden nu belast omdat ze met speculatie worden gelijkgesteld (maar zijn in geen geval aftrekbaar als ze in minderwaarden vervallen). De minimumduur van een belegging, vroeger 5 tot 7 jaar, loopt nu op tot minstens 10 jaar. Anders is het te riskant. De grafische analyse? Speelgoed voor geeks. En de fundamentele analyse is goed voor bejaarden. De koers/winst verhouding? Weg ermee! De intrinsieke waarde? Wadesda? Rendement? Wel als rendement uw beursbeleggingen motiveert, dan hebt u te veel naar Tina geluisterd (“There Is No Alternative”). De Beurs reageert in feite niet meer op natuurlijke prikkels, behalve één: de rentetarieven. Wanneer de Federal Reserve een verhoging van de rentes aankondigt, daalt de beurs – en omgekeerd. Waar zijn we mee bezig? Wat nut heeft dit nog als het speelterrein een soort Colosseum wordt waar de Federal Reserve, met de duim omhoog of omlaag, zich een Romeinse keizer waant bij de gevechten van zwaarlijvige institutionele investeerders voor wie elke nanoseconde een verschil maakt en die een deel van de gigantische kapitalen uit verzekeringscontracten, beleggingsfondsen en ‘private banking’ MOETEN investeren. Sommige financiële deskundigen beweren soms, in een moment van helderheid, dat de beurs voortaan los staat van de reele economie. Het decor en de rollen zijn veranderd. Speculanten lagen vroeger op de loer voor onvolkomenheden op de markt, waaruit ze winst konden kloppen. Vandaag zitten ze klem tussen hamer en aambeeld, zoals kaderleden in grote ondernemingen (het gevaarlijkste beroep ter wereld). Ziek De lichaamstemperatuur die onder 36° terugvalt, is al even gevaarlijk als koorts boven de 38°. Dit is een wet van de natuur. Op de financiële markten vervullen de rentevoeten de rol van de thermometer. Nu, de rentes blijven dalen, ondanks enkele vluchtige pieken. De dokter (de Federal Reserve) en zijn hoofdverpleger (de Europese Centrale Bank) prediken geruststellend dat de rentes weer gaan stijgen. En omdat dit blijkbaar niet het geval is, volstaat een commentaar als “OK, we zullen nog even geduldig moeten zijn” om in de beurs opluchting en enthousiasme te veroorzaken. Moest de Amerikaanse centrale bank morgen, zoals sommigen voorspellen, negatieve rentes gaan toepassen, dan ontploft de beurs. En wat daarna? In tegenstelling tot wat sommigen beweren, zijn ellendig lage rentevoeten geen natuurlijk fenomeen. Ze knagen aan de inkomsten van de renteniers die we allen zijn via onze groepsverzekeringen, onze vastrentende beleggingen en onze spaarrekeningen. Wat zou er gebeuren, moesten de rentetarieven nu onder nul zakken? Zou u bereid zijn elk jaar rente te betalen in plaats van ze te innen? Tot nu toe werden we slechts kortstondig geconfronteerd met negatieve rentes. De institutionele spelers brulden onmiddellijk dat ze de gewaarborgde rentes van onze verzekeringscontracten niet meer konden betalen. Wij hebben al betaald en wij gaan nog betalen als de rentes – de lichaamstemperatuur van de zieke wereldeconomie – nu plots onder 36° of 0% zakken. ● Amper 45 min. om uw onderneming op te richten Neem afspraak met ons ondernemingsloket voor een kosteloos en persoonlijk gesprek. J Ondernemingsnummer J BTW J Sociaal verzekeringsfonds 02 643 78 09 J Ziekenfonds J Verzekeringen wwww.beci.be/nl/loket CORNER
10 Online Touch Home